（以下内容从开源证券《食物饮料行业点评阐扬：季末计谋刺激催化，食物饮料握仓仍在低位》研报附件原文选录）2024Q3全商场基金重仓食物饮料比例小幅回升，主动职权基金减配食物饮料从基金重仓握股情况来看，2024Q3食物饮料确立比例（重仓握股市值占重仓股票总市值比例）由2024Q2的11.0%回升至11.3%水平，环比回升0.3pct，仍处于连年来偏低位置。咱们中式主动职权基金（鄙俚股票、偏股搀杂、机动确立三类基金），从基金重仓握股情况来看，2024Q3食物饮料确立比例为8.2%，和2024Q2的8.6%比拟，下落0.4pct，证实三季度主动基金减少食物饮料确立。三季度末中央政事会议发布刺激经济计谋，货币及财政计谋都发力，商场对宏不雅经济预期回暖，推崇为国庆节前临了一周商场大盘升温，食物饮料前期回调较多，得到广博资金兴趣，当周板块估值大幅升迁。投入10月以来跟着中秋国庆白酒消耗不足预期，食物饮料股价出现回调。咱们预判四季度末食物饮料握仓情况可能会有环比回落。基金握稀有量精深回升，基金握股总体加仓（1）从全商场基金握仓食物饮料的股份数目来看，食物饮料2024Q3比拟2024Q2合座的握仓数目增多，基金三季度精深加配食物饮料公司。（2）食物饮料2024Q3握股市值环比2024Q2升迁22.6%，有基金总体加仓原因，更多是由于三季度末板块股价有所回升。大批公司基金握仓股份数目与基金握股市值的变化趋势调换，标明基金分化确立食物饮料是精深性活动，且加减仓的偏好也基本一致。基金十大重仓股中食物饮料保管2席不雅测2024Q3商处所座的基金前十大重仓股，食物饮料席位保管两席：贵州茅台、五粮液。十大重仓股中消耗公司占有三席（除食物饮料公司外，还有家电行业的好意思的集团）。比拟于2024Q2的基金十大重仓股中，三季度立讯精密、迈瑞医疗跌出前十，中国吉利、比亚迪动作新增公司入选。投资提议：预期回转，低位布局食物饮料板块三季度前期板块握续向下转化，三季度消耗偏淡，消耗数据打算如CPI、社零数据等均未有苍劲推崇，结尾需求也在低位运行，中枢仍是商务消耗复苏不足预期，以及住户消勤奋有待升迁。国庆节前跟着中央政事局会议召开，经济刺激计谋激发催化，宏不雅经济中期预期转向，带动食物饮料行业板块估值大幅升迁。但从基本面来看，中秋国庆节日合座消耗推崇较弱，白酒结尾动销仍面对下滑时事，而况酒厂还是驱动弱化回款条目，加大对去库存、促动销的支撑力度。白酒需求握续下行激发渠说念库存升迁，已成为近期白酒常态。而现阶段高库存压力传导至酒厂，大批酒企接受放缓销售程度的容貌来为渠说念解压，以谋求渠说念顺序的良性发展。诚然国度多厚利好刺激经济回暖，中永远消耗需求预期变得乐不雅，但短期行业需求未发生转化，现时行业仍面对灵验需求不足问题，若是需求切实改善，需要计谋落地，对经济造成骨子性刺激，进而鼓动经济活跃度增多与消耗者消勤奋升迁。计谋传导到基本面尚需时日。咱们也需安宁衔接产业层面的变化，短期食物饮料公司也面对事迹修正风险。当下板块里面分化加大，龙头凭借品牌与渠说念上风仍可保握踏实增长，事迹细则性与握续性较强。在短期基本面底部，中期臆测乐不雅的配景下，食物饮料板块提议加大关怀，逢低布局。风险教唆：宏不雅经济下行、消耗需求放缓、原料价钱高涨、食物安全风险

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